案例 · 免费全文 · 更新 2026-08-21
从公开披露读不良资产
信息不足暂缓（对「不良已经出清」）—— 监管口径里，不良是五级分类的后三类，不是口头上的「还不了的钱」；2025 年二季度末商业银行不良贷款率 1.49%，工商银行 2025 年末不良率降至 1.31%，但不良余额仍较年初增加。 [官方统计] 金监总局 2025 年二季度监管指标 ； [公司披露] 工商银行 2025 年报摘要
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访问日期 2026-08-21。只使用监管原文和上市公司披露。不分析未公开的债务人、债权包或处置价格。
2. 研究对象与口径
| 项 | 填写 |
|---|---|
| 对象类型 | 案例（监管口径 + 一家上市银行的公开报表） |
| 名称 | 商业银行不良贷款 / 不良金融资产；例证：中国工商银行 601398.SH / 1398.HK |
| 时间范围 | 行业用 2025 年二季度监管指标；主体用 2025 年报期 |
| 报表口径 | 行业：法人口径商业银行。工行：合并、中国会计准则、经审计摘要 |
| 本次目的 | 演示如何读公开材料里的「不良」，避免口径串用 |
3. 先定口径，再看数字
- 《商业银行金融资产风险分类办法》（银保监会、人民银行令 2023 年第 1 号）把金融资产按风险程度分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，后三类合称不良资产。分类对象从贷款扩展到承担信用风险的表内外金融资产。 [政策法规] 国务院公报文本
- 金监总局在季度监管指标里沿用同一套定义：前两类为正常贷款，后三类为不良贷款；关注类指借款人目前有能力偿还本息，但存在可能对偿还产生不利影响的因素。 [官方统计] 2025 年二季度指标脚注
- 办法自 2023 年 7 月 1 日起施行；施行前已发生的存量业务，应于 2025 年 12 月 31 日前按该办法重新分类。 [政策法规] 同上令，附则过渡期条款
- 口头里的「不良资产包」往往还包含已转让出表的债权、抵债资产或 AMC 持有的收购资产，与银行报表上的「不良贷款」不是同一个科目。本篇不把它们加总。 [推断]
4. 行业侧：监管指标怎么读
- 2025 年二季度末，商业银行不良贷款余额 3.4 万亿元，较上季末减少 24 亿元；不良贷款率 1.49%，较上季末下降 0.02 个百分点。 [官方统计] 金监总局 / 中国政府网
- 同期正常贷款余额 226.8 万亿元，其中正常类 221.8 万亿元，关注类 5 万亿元。关注类大于不良余额，读资产质量时不能只看不良率。 [官方统计] 同上
- 2025 年末行业数：本篇未在金监总局或政府网打开可核验的四季度正文，写待查，不转引媒体转写。
5. 主体侧：工商银行 2025 年报
选用工行，是因为它同时在上交所和港交所上市，摘要把不良率公式写进了脚注。这是阅读练习，不是对工行的信用评级。
| 项目 | 2025 | 2024 | 公司如何定义 |
|---|---|---|---|
| 客户贷款及垫款总额 | 305,061.14 亿元 | 283,722.29 亿元（+7.5%） | 合并报表余额 |
| 不良贷款余额 | 3,990.13 亿元 | 3,794.58 亿元（+195.55 亿元） | 见财务决算说明 |
| 不良贷款率 | 1.31% | 1.34%（-0.03 个百分点） | 不良贷款余额 / 客户贷款及垫款总额 |
| 拨备覆盖率 | 213.60% | 214.91%（-1.31 个百分点） | 贷款减值准备 / 不良贷款余额 |
| 贷款拨备率 | 2.79% | 2.87%（-0.08 个百分点） | 贷款减值准备 / 客户贷款及垫款总额 |
- 上表除不良余额外，摘自 [公司披露] 2025 年度报告摘要 及公式脚注（7）（8）（9）。不良余额摘自同日披露的 2025 年度财务决算情况报告。
- 不良率下降、余额上升，可以同时成立：分母贷款增长 7.5%。把「不良率下降」写成「不良变少」，是口径误用。 [推断]
- 2025 年贷款减值准备变动中，本期核销及转出 1,199.58 亿元；年末贷款减值准备余额 8,522.74 亿元。 [公司披露] 工行 2025 年年度报告（H 股文本） 。核销会降低不良余额，不等于风险消失。
- 工行关注类贷款余额：本篇未在摘要中找到单独一行，待查年报全文五级分类表。
6. 处置侧：出表不等于消失
- 金融企业可以把不良组包后批量转让。财政部介绍，财政部会同原银监会印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》，原则包括定向转让、风险可控、损失自担、有效问责。 [政策法规] 财政部专题页对财金〔2012〕6 号的转述 。本篇未打开 6 号文全文附件，细节以原文为准。
- 地方资产管理公司从事金融不良资产批量收购处置，须经金融监管总局公布名单；金规〔2025〕16 号划定不得帮助金融机构虚假出表掩盖不良等红线。 [政策法规] 《地方资产管理公司监督管理暂行办法》
- 因此：银行不良率、AMC 收购规模、某户是否已出表，要三张表分别读。没有公开户名单，就不能写「某企业已经化解」。 [观点]
7. 风险矩阵
| 风险 | 机制 | 可能性 | 影响 | 缓释 / 监测 | 出处 |
|---|---|---|---|---|---|
| 只看不良率 | 贷款多增会压低比率；关注类仍可能下迁 | 高 [推断] | 高 [推断] | 并列余额、关注类、逾期、核销 | 工行脚注公式；金监指标脚注 |
| 把核销当化解 | 核销减少账面不良，损失已由拨备承担 | 中 [推断] | 中 [推断] | 减值准备变动表 | 工行 H 股年报附注 |
| 口径串用 | 贷款不良 ≠ 全部不良金融资产 ≠ 已转让资产包 | 高 [推断] | 高 [推断] | 先引用分类办法再引用数字 | 2023 年第 1 号令 |
| 用未公开债权包作案例 | 无法核验价格、回收与债务人 | — | — | 本站不接此类定制 | 询价页 |
8. 监测指标
- 商业银行不良贷款余额、不良率、关注类 — 金监总局季度指标 — nfra.gov.cn / gov.cn — 季
- 上市银行五级分类、逾期、拨备覆盖率、核销 — 年报 / 半年报 — 巨潮 — 半年
- 地方 AMC 名单与监管规则 — 金规〔2025〕16 号 — 政府网转载 — 不定期
9. 待查清单
- 要什么：金监总局 2025 年四季度银行业保险业主要监管指标正文。入口：nfra.gov.cn 统计信息。影响：本篇行业数字停在二季度。
- 要什么：工行年报全文中的五级分类表、逾期 90 天以上贷款。入口：icbc-ltd.com、上交所。影响：关注类是否高于不良。
- 要什么：财金〔2012〕6 号全文中的批量转让起点（是否仍为 10 户以上等）。入口：财政部、金监总局法规库。影响：何谓「批量」。
- 要什么：一家上市金融资产管理公司 2025 年报的收购与处置量。入口：巨潮。影响：银行出表之后资产落到谁的报表上。
10. 来源列表
- 中国银保监会、中国人民银行令 2023 年第 1 号，《商业银行金融资产风险分类办法》，国务院公报
- 国家金融监督管理总局，《2025年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，中国政府网
- 国家金融监督管理总局，金规〔2025〕16 号，《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，中国政府网
- 财政部，财政支持金融体制改革情况（含财金〔2012〕6 号转述），mof.gov.cn
- 中国工商银行，《2025 年度报告摘要》，2026-03-27 董事会审议，cninfo 1225046871.PDF
- 中国工商银行，《2025 年度财务决算情况报告》，cninfo 1225082350.PDF
- 中国工商银行，2025 年年度报告（H 股），icbc-ltd.com
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